黄金期货

来源：未知作者：原油期货日期：2020-03-25 浏览：

什么是黄金期货：黄金期货，是指以国际黄金市场未来某时点的黄金价格为交易标的的期货合约，投资人买卖黄金期货的盈亏，是由进场到出场两个时间的金价价差来衡量，契约到期后则是实物交割。

黄金的一个独特性质是其延展性非常好。一盎司的黄金可以被塑造成长达1500米的金属线。这也是为什么黄金是非常好的珠宝原料。

然而，从供给需求的角度来看，黄金是非常没有弹性的。这意味着黄金需求对供给价格的变化不敏感。如果供给减少，需求可能不会变化太大。黄金和实物不同。对于实物，如果供给消失了，食物价格会飞涨。但是如果黄金供给消失了，消费者可以不使用黄金，或者使用黄金的替代品，比如铂金、钯金、或者银。

黄金投资者还需要了解一些其他的黄金供给需求平衡因素。首先，应用黄金的工业生产过程通常可以回收黄金。因为黄金本身价格较高，所以很多生产过程会计划回收全部投入的黄金。因此，工业使用的黄金基本不会消失，这和其他原料诸如大豆、玉米、活牛、铜等不一样。

供给因素

新产出的黄金来自金矿开采。南非是主要的黄金产地，随后是美国、中国、独联体国家、澳大利亚和加拿大。其他国家产能远少于这些国家。

黄金储存着会扭曲供给需求平衡。一些国家的中央银行通常持有大量的黄金现货。比如，15个最大工业国的中央银行，持有全球黄金年产量85倍的黄金库存。所以，即使1%的黄金库存被投入到市场，那么当你的黄金供给也会翻倍。

黄金是对政治信息最敏感的商品，而且黄金出产国的行为很难预测，这也会影响价格。

石油输出国组织的成员是除了央行之外，另外一个不稳定的黄金储存者。他们根据石油价格来决定黄金的购买和销售。如果原油价格下降，他们不得不卖出黄金以清偿债务。而如果原油价格上涨，他们会买入一部分黄金以储存。

个人，尤其是那些货币政策不稳定国家的居民，也认识到了储存黄金的重要性。以德国为例，在过去100年中，德国经历了4次货币危机。法国也经历过几次。所以德国人和法国人都有储存黄金的习惯，而美国人也储存了很多黄金。黄金基本面分析的一个难点就在于，没人能准确估计民间的黄金储量，以及什么情况会使得这部分黄金重新流入市场。

需求因素

装饰需求——主要是珠宝和艺术品，占黄金需求的60%。其他的主要用途包括电子产品生产、牙医、铸币、药品制造和临床医疗。

对于黄金价格分析不利的是，由于黄金是非弹性商品，因此需求对黄金的价格影响很小。另外，黄金也有很多替代品。

黄金的交易

和白银一样，黄金现货也是在伦敦的每日定价会议上被决定价格。五个主要黄金经纪商在每个交易日会聚集两次，来决定黄金价格。这五个定价经纪商是罗斯柴尔德银行、德意志银行、汇丰银行、加拿大丰业银行和纽约国家银行。其他的黄金交易中心包括苏黎世、香港等，芝加哥和纽约则主宰了黄金的期货交易。

基本面分析

对黄金进行基本面分析的最大挑战在于如何分离出其他影响黄金价格的因素。黄金的用途很多，但是人们低黄金珠宝的喜爱，使得黄金有更大的影响力。政府使用黄金制作金币或者偿付外债，这使黄金具有货币价值。个人通过储存黄金来抵御通货膨胀，或者在金融危机发生的时候保护自己。

央行和各国政府控制着大部分的已开采黄金。因此，黄金也成为了各国执行外交政策或国内政策的一项工具。1933年，罗斯福“新政”颁布后，规定个人持有金条违法，所有个人持有的金条须没收充公。

在20世纪90年代后半段，在黄金已经经历了十年的下跌之后，欧盟中央银行通过出售其黄金储备以使得成员国满足欧元区条件，而使得黄金价格进一步下跌。国际货币基金组织同样计划出售储备黄金来资助贫穷国家偿还债务，这也使得黄金价格承压。黄金价格在1999年中期，一度跌到260美元每盎司之下。但是到了1999年年末，为了维持金价，欧洲央行和其他15国央行决定他们会在2004年之前，把每年的黄金出售量限制在400吨以内。同样，国际货币基金组织受到美国国会压力，放弃了其1000万盎司黄金的销售计划，并重新评估1400万盎司黄金价格的债务减免计划。

技术分析

就如同黄金是最流行的财富代表一样，黄金也是一个分析师最喜欢预测价格的期货品种。因为每个人都对黄金感兴趣。

黄金的季节性表现为其高点一般在2月份，而低点一般在8月份。这一现象的主要原因是南非的流动工人2月来到农场工作并在8月从农场离开回家。南非的金矿旷工数量在2月份减少，因为他们需要去种地。而在8月份他们会回到矿场。

白银对黄金比价交易也是一个很简单的技术分析系统。你可以计算购买每1盎司黄金需要的白银数量。目前，常见的比价是60:1。当比价降低到50:1时，黄金的价格可能被低估，我们应当买入黄金。当比价超过70:1时，我们要买入白银。黄金市场的趋势性很强。基本的K线图形态都可以成功地应用。