夏普比率是投资业绩评估的方法

        夏普比率是另外一个投资业绩评估的方法。这种方法可以评估一项投资在将风险标准化后,所获得的投资回报。你可以通过将现在的投资收益率减去诸如国债收益率这样的无风险收益率后,再除以投资余额的年化标准差,来获得投资的夏普比率。

        夏普比率可以用来衡量不同投资机会的优劣。无论你评估的机会是否在相同的资产类别,你都可以计算对应对象的月度或者年度夏普比率。比如,你可以进行月度分析,将不同投资的月度夏普比率画成图表,并寻找那些夏普比率保持稳定并持续上升的机会。

        斯特林比率

        另外一个分析工具是斯特林比率。这是一种计量从一项投资中获取的风险调整后预期收益的工具。斯特林比率被定义为你承担的每一份风险所应收获的回报。

        对于斯特林比率,比率的值越高越好。一个比率为2的投资机会,比比率为1的投资机会好一倍。斯特林比率的计算公式如下:

        SR-过去三年的年化收益率(过去三年平均最大的年度连续回撤+10%)因此,斯特林比率既可以评估过去三年的投资收益情况,又包含了过去三年的连续回撤情况。增加10%对应于使用月度或者季度收益的情况,因为周期较大的数据会低估实际的最大回撤。

        这样,我们就可以对比不同的商品投资顾问的业绩。第一个顾问的年化回报是30%,并且过去三年的平均年度最大连续亏损为20%。第二个顾问的年化回报也是30%,但是平均年度连续亏损更低,为15%。那么这两者的斯特林比率如何?