海外疫情阴影下，纺织业的激增还能继续吗

　　国庆长假过后，国内纺织界迎来了一场暴动。其中，深湾纺织服装指数上涨11.44%(截止10月20日)，牛股聚杰超细纤维十天上涨97.77%。 10月19日晚，聚杰超细纤维发布《股票交易异常波动公告》，称鉴于近日部分社交媒体报道印度纺织业订单因疫情原因退回中国，经公司核实，未发现我司因此事造成订单。量增加的情况。10月20日中午巨杰微纤维披露的第三季度财报预测也给热情的投资者泼了一盆冷水。聚杰超细纤维预计，公司2020年前三季度利润为1300万-1600万元，同比下降71%-64%，第三季度利润为436万元-736万元，同比下降73%-54%。10月20日，聚杰超细纤维改变了持续日照的趋势，下跌1.92%，导致整个纺织板块走弱。当日，深湾纺织服装指数仅微涨0.24%。据《21世纪经济报道》记者采访，虽然目前部分印度纺织品订单回流中国，但在业内人士眼中，这种情况可能不会持续太久。这种回流是不可持续的。毕竟成本优势是有的，现在国内的人工成本越来越高。当海外疫情逐渐稳定，印度和东南亚恢复产能，订单还是会回；另一方面，如果海外疫情爆发两次并重复，需求方也会受到影响。10月20日，华南某中型券商的纺织行业分析师接受采访并指出。 炒作气氛无处不在 自9月份以来，印度许多大型出口型纺织企业因疫情无法保证正常交货，而欧美零售商为了确保感恩节和圣诞节销售季节供应不受影响，将许多原本在印度生产的订单转移到中国生产。此前，《21世纪经济报道》记者还在相关报道中指出，记者从国内多家纺织企业证实，部分企业突然接到原本来自印度的订单，工厂营业额飙升5倍。 这一趋势导致a股纺织概念板块的胜利。聚杰超细纤维是最夸张的牛股之一。截至10月20日，聚杰超细纤维股价为49.62元/股，动态市盈率为124.4倍，而纺织行业市盈率中位数仅为17.60倍，总市值为49.36亿元。据公开信息，聚杰超细纤维是一家从事超细纤维系列面料、服装和家纺产品研发、生产和销售的企业。其主要产品有超细纤维成品、超细纤维仿皮面料、超细纤维功能性面料和超细纤维无尘清洁产品。该公司产品的主要出口客户是法国体育零售商迪卡侬，占其销售收入的70%左右。2020年上半年，聚杰超细纤维实现营业收入19806.57万元，同比下降24%，归属于上市公司股东的净利润863.66万元，同比下降69.84%。三年来，公司主营业务一直在海外市场，海外销售收入分别占总收入的74.41%、75.48%和66.95%，出口目的地主要是欧洲。据其半年度报告显示，2020年上半年，由于欧洲疫情严重，其产品在欧洲的销售受到很大影响。尽管不断有关于印度订单转移的消息传来，巨洁超细纤维的业绩却没有任何好转的迹象，公司前三个季度业绩持续下滑。10月20日，聚杰超细纤维秘书办公室的工作人员也直言不讳地对以投资人身份致电的《21世纪经济报道》记者说：我们基本不受(印方)影响。因为我们的客户主要是迪卡侬，他们在做毛巾，沙滩巾等产品。今年疫情影响了人们去海边度假，所以(产品)量小，迪卡侬下单量比2019年低。事实上，根据公司发布的龙虎榜，由于流通市场较小，聚洁超细纤维暴涨背后的重要驱动力多为热钱和散户，而非基本面改善。龙虎榜数据显示，公司10月14日至10月20日的前五个交易席位均为营业部席位，交易金额较小，无机构参与，有较强的买卖氛围。比如10月20日晚前五名买入席位的总成交金额仅为5013.03万元。其中两大买入席位被号称零售集中营的东财天集团占据。拉萨东环路二营业部，财富证券，当日买入685.14万元，之后卖出647.91万元，而拉萨团结路营业部所在地，财富证券，买入611.57万元，卖出496.14万元。 订单回流还能继续吗？ 聚杰超细纤维的市场表现只是目前a股纺织板块的一角。自11日以来，纺织服装板块一直处于领先地位，新野纺织、东方百隆等许多股票分别超过20%。此外，上游导致国内短纤维价格飙升。数据显示，2105短纤维自10月12日上市以来，增长了12.62%。但相比聚杰超细纤维，也有一些后起之秀的企业有望迎来业绩兑现期。《21世纪经济报道》记者了解到，部分纺织企业订单逐月明显改善，产能利用率基本恢复。 东方百隆9月份开始大幅提升产能利用率，有望重回95%。第四季度订单较好，有望恢复良好增长；自9月份以来，沃斯有限公司的订单大幅增加，目前的订单计划在2021年1月。根据海关总署公布的出口数据，9月份中国纺织纱线、面料及产品出口总值达到131.52亿美元，同比增长34.69%，连续几个月实现高增长。最近，大量纺织品订单从国外转移到中国，给在中国出口的纺织企业带来了机遇。预计未来几个月纺织品出口将保持目前的火爆现象。此外，我国疫情得到很好控制，随着金九银十的到来，纺织行业也进入了传统的销售旺季，在寒冬的背景下，预计第四季度纺织服装需求将快速增长。转移到中国的订单主要集中在家纺行业，毛巾和床单的订单很大。天丰证券纺织行业分析师樊张祥指出，其中主要有两个原因。一个中国拥有纺织业的整个产业链，对疫情有很强的控制力。各厂复工复产有序进行。能承接大量纺织品订单；第二，国内棉花价格相对较低，原材料成本优势明显。然而，订单转移带来的纺织品服装热局面能否持续，我们似乎并不乐观。虽然中国纺织业具有支柱产业优势，但在环境压力和生产加工成本上升的背景下，国内纺织业的一些环节仍将保持向外转移的趋势。另一方面，如果疫情反复，外需也会受到打击。《CICC研究报告》指出：如果疫情长期得不到有效控制，全球经济复苏将受到阻碍，中国出口将面临下行风险。此外，贸易保护主义的威胁并没有消退，美国新政府的贸易政策也没有改变。