为什么使用合成期货策略

        你可能觉得合成期货策略没什么意义,因为直接买入实际的期货合约是更符合逻辑的。合成期货策略需要支付双倍的交易费用,那么,为什么有人发明了这种策略呢?

        你可以通过合成策略将买入的看涨期权或者卖出的看跌期权变成一个和期货多头具有同样收益和风险的头寸,这给予了交易者很大的灵活性。比如你已经买入了看涨期权。过了一段时间,你发现市场涨势良好,下方有明显支撑,这时,你可以通过卖出一张看跌期权获取权利金,来最大化你的利润。这样,你就持有了合成期货多头。

        合成期货空头

        你可以像合成期货多头一样,构造合成期货空头。对于合成期货空头,你需要买入一张看跌期权,同时卖出一张看涨期权。这样的策略和直接持有期货空头结果一样。

        持有期货空头,你将面临和持有期货多头一样的风险。持有这个头寸,你预期市场会下跌。如果市场反而上涨,你卖出的看涨期权会被行权,而你的看联期权将没有价值。

        就像交易期货一样,合成期货空头的风险回报非常直接。如果你判断正确,市场下跌,那么你将获利。如果你判断错误,那么你将付出代价。