江恩的期货交易资金管理建议

        江恩是华尔街最出名的投机者之一。他在期货和股票交易生涯中,据说赚取了数千万美元的利润。他同时也在他写的市场简讯和大量的著作中记录了自己的交易技术。

        他将自己股票投资中的资金管理技术总结成了24条规则。在下文中,我们会对他的24条规则进行调整,以应用于大宗商品期货市场。

        1.确定合适的投资资金。将你用于风险投资的资金分成十个等份,并且不要在任何一笔交易上使用多于一个等份的资金。

        2.使用止损触发单。永远都要使用止损触发单来保护你的持仓。

        3.不要过度交易(使用过大的资盒量投机一笔交易)。在交易者试图从一个绝好的机会中获利时,他会犯过度交易的错误。过度交易也会发生在那些想挽回近期亏损的交易者身上。

        4.不要让盈利的交易变成亏损的交易。一旦你在一笔交易上盈利,你需要提高你的止损触发价格,因此只要止损成功,你就不会在这笔交易上亏钱。

        5.不要做和趋勞相反的交易。在你进行交易之前,了解你交易市场的趋势方向非常重要。

        6.如果你并不了解你进行一笔交易的原因,或者你正在进行一笔你并不确信的交易,那么你还不如不进行交易。永远不要进入一笔你怀疑的交易。

        7.只交易流动性好的市场。流动性好的市场有活跃的交易。已经有足够多稳定可靠的大宗商品期货品种供你选择,并在上面盈利。你没有必要去参与那些交易非常不活跃、被机构用户或者部分个人控制的市场。

        8.分散你的风险。交易不同种类的大宗商品期货(谷类、肉类、金属、金融、食物和纤维),使你的账户风险平衡。避免把账户的全部资金都投入到一种商品成一类商品中。

        9.只使用市价单交易。使用限价单是危险的,除非有特别目的,否则不要使用限价单。

        10.不要没有原因地平仓。你可以使用止损触发单来保护你的利润,但是不代表你可以随时平仓。让市场告诉你需要做什么。如果你对市场方向的判断是错误的,那么止损触发单会让你离开市场。

        11.当你的账户有一定盈利后,取出一部分资金备用,以应对不时之需。这一行为可以避免你在交易过程中的冲动任性,并且会帮助你坚守纪律，遵守你预先设定的交易目标。

        12.不要仅仅因为避税目的,就进行期货交易。

        13.不要浮亏加仓。如果你在一笔交易上发生亏损,那么不要通过增加你的交易手数来摊平损失。这是交易中最糟糕的错误。

        14.不要对你的持仓失去耐心。不要因为仅仅是对你的持仓失去耐心,或者因为无法承受持仓的焦虑,就离开市场(这对于期权交易者尤为重要)。

        15.不要赚钱时小赚,但亏钱时大亏。

        16.一旦下达止损触发单,就不要撒销它们。

        17.不要频繁交易。避免太过经常地进出市场,坚持你的交易判断。

        18.不要只看多或者只看空。要做到在交易中买卖平衡。你的目标是跟踪趋势,并盈利。

        19.不要因为你觉得大宗商品价格过低就买,或者因为大宗商品价格看起来过高就卖。”

        20.在错误的时间进行浮盈加仓十分危险。进行浮盈加仓的最好时机是,大宗商品价格突破之前的阻力位,并交易活跃的时候。将浮盈加仓头寸当做全新的头寸。如果你进行一笔全新的交易的时候,浮盈加仓对应的这个交易机会并不满足你的进场条件,那么你也不要因为你有之前的盈利,就选择这个交易机会。记得,在每个浮盈加仓的金字塔下,都有一个死去的法老(浮盈加仓也叫盒字塔交易法)。

        21.如果持仓量减少,那么最好进行买入浮盈加仓;如果持仓量增大,那么最好进行卖出浮盈加仓。

        22.不要使用价差头寸来规避风险。如果你的持仓出现了亏损,平仓止损。

不要把亏损的头寸做成价差,这会使得你的持仓更加复杂,一旦处理不好会造成更大的亏损。

        23.不要没有原因地改变你的头寸。24,不要因为长时间盈利,就增加你交易的频率。

        除了管理资金,另外一项天赋也非常重要-管理好你自己,并且做一个遵守纪律的投资者。你需要遵守所有的资金管理规则。你有资金在承担风险,这肯定会给予你很多压力。如果你的资金管理规则被破坏了,那么任何其他方面的优势,都不能弥补资金管理的问题。经历损失在期货市场中并不是失败,这是交易这个行业非常正常的事情。不要为一笔交易过度纠结。旦你决定你的交易计划,如果没有发现一些决定性的新的原因,那么就笃定地持有。尽管你承担起了监控你的头寸的责任,但是不要爱上你的头寸。保持客观,做好随时止损的准备。使用预先设定好的止损触发单。如果你觉得市场让你承担太大的压力,那么试着下楼散散步。给自己放个离开交易的假期。

        对你自己和你的交易技巧保持自信,但是不要因为交易成功而自满。自满通常会引起过度交易,进而造成大幅亏损。保持最大程度的自我约束。为自己设定严格的规则,并坚守。掌握你自己的情绪。开始记录交易日志,并记录下你每天的行为。之后,如果发现你在交易上有什么问题,马上改正他们。你必须可以抵御人类的天性,拒绝顽固、情绪化和不灵活这样的弊病。发现你性格上的缺点,并改正他们。永远对市场发生的改变保持开放和理解的态度,尤其是那些你进行交易决策的基础因素的改变。在必要的时候,改变你的交易观点,改变你的头寸。如果你生理或者心理不适,又或者你在承担一些来自于非交易事务的压力,那么你最好就不要交易。

        总之,有三方面的纪律要求,每个成功的交易员都需要好好掌握:交易系统的纪律,资金管理的纪律,个人纪律。

        纪律训练可以让一个人产生特定的性格或者更好的行为模式,更简单地说——稳定的表现。为了实现成功,你需要学会训练自己把事情做得更加完美。很多交易者因为缺乏投入性而无法盈利。你的交易目标、交易计划都记录得很好,你的交易流程也很完善,但是如果你不能全力投入,那么这些东西都将没有意义。

        研究表明,有非常多的交易系统可以从市场中盈利。所有的交易系统都有共通的功能。他们可以给出精确的进场点和出场点,并且给予你一些择时上的帮助。你的任务就是根据系统,进行合适的操作。纪律可以让你保持专注。纪律同样可以让你有效地完成每日的分析工作,比如定期更新交易系统,评估交易系统,并观察交易信号。

        资金管理原则被江恩的24条规则总结得很好。然而,你需要变通地理解这些规则,以适应每个人都不尽相同的交易风格。你需要记录你对于规则的理解,并且放在你手边时刻参考。

        最后一个部分是关于个人行为的。你必须对情绪设定纪律加以约束,特别是骄傲、贪婪、不切实际的希望、恐惧这些负面的情绪。这些情绪会使得你的交易水平退步,重新开始亏损。