未来期货市场将如何发展?

        未来期货市场将如何发展?未来的电子化交易可能像下面这样。

        一个屏幕览尽所有市场

        期货市场只是投资市场的一部分,快速的电子交易创新很可能帮助你更加高效地交易不同的市场。目前,在线期货交易最活跃的用途是交易股指期货,特别是“电子期货市场"( e-markets),包括迷你标准普尔500指数(e-miniS&P),迷你纳斯达克指数(e-mini Nasdaq),以及欧洲交易所( Eurex)的德国股票指数(Dax)。

        随着股票市场电子化交易的普及,进行电子化股指期货交易的需求也越来越多。很可能到本书(英文原著,而不是本译本)出版的时候,有一些期货公司可以提供同时交易股票和期货的服务(目前国外早已实现,并且可以使用股票作为期货的保证金,非常灵活; 目前国内在整合股票和期货的进程中,还比较落后,有一些机构投资者可以使用整合股票和期货交易的软件,但是一般散户还不能。一译者注),这只是第一步。最终的电子交易市场的进化结果,应该是交易者可以在一套系统里面进行股票、债券、期货、货币、基金甚至复杂衍生品的交易。为了实现这一转变,目前投资的基础设施需要进行一些改变。

        全球化期货合规

        互联网正在将国界的区别抹除。一个德国的互联网用户,可以轻松地访问美国甚至全世界的网站。获取信息能力的增加,使得大家希望可以交易全世界的市场。这样的需求,会使得期货公司有动力开发可以让全世界通过它们进行交易的产品和服务。然而,这会产生一些监管问题。比如,某一国家的监管机构禁止本国公民交易另外一个国家的市场。这一问题确有先例,在20世纪70年代末、80年代初,美国商品期货交易委员会(CFTC)曾禁止美国投资者交易伦敦市场上的期权合约。

        不同交易所和不同国家间交易安全和交易合规制度的差异,会造成市场间的分隔。因此,全球的监管机构需要进行统一化的工作,建立全球一致的监管体系。另外,市场的灵活性增强了,因此也吸引了大量新的投资者。自由的互联网催生了自由的全球化交易市场。

        单货币账户和多货币账户

        一个日本的投资者可能会拥有美国股票市场的持仓以及德国期货合约持仓。未来的在线交易系统可以向这个日本投资者提供任何投资者需要的货币服务。因为目前还没有实现统一的世界货币,因此投资者希望可以自由选择他们投资标的对应的货币种类,并且可以灵活地兑换货币。

        进行实时投资组合分析,也将是未来的关键变化。如果未来交易者可以在一套系统里面交易全世界的不同类资产,那么也必须研发与之对应的投资组合分析系统。投资者可以进行实时的投资组合风险分析,并且可以根据现代投资组合理论的发展,对系统进行一定的优化。

        交易系统必须是一套系统

        前文提到的交易系统的三个组成部分,必须要相互补充,并向同一个目标努力。你的分析方法不能够违背你的资金管理规则,你获取的数据也需要适合你的分析。另外,你也需要让你的系统能跟上现代电子化交易的步伐。