期货另外一种计量方法

        我们可以使用尼克·魏提拉提出的另外一种计量方法。这种方法要求把月度表现转化成基于1000美元的基金份额。如果你投资了6万美元的管理账户,那么你就有60个1000美元面值的基金份额。

        因此,如果账户资金在第1个月上涨到6.4万美元,并且没有申购和赎回,那么每个基金份额的价值将增加到1066.66美元。也就是这个月增加了6.66%。亏损也是如此计量,永远按照每份基金份额的价值来计算。

        如果发生赎回怎么办?比如在第1个月末,你赎回了1.6万美元。你需要将这个数字除以每资产份额价值,以确定你赎回了多少份额。你用1.6万美元,除以每份额价值1066.66美元,得到15份。现在,你还有45个基金份额,每个份额价值1066.66美元,总共价值4.8万美元,也就是总共的6.4万美元减去赎回的1.6万美元。

        在下个月,这个账户赚取了3000美元。你将这个增加值加在期初资金4.8万美元上,并除以你持有的45个份额,得到每份份额价值1133美元。这时,你可以减去最初的1000美元价值,并除以1000美元,来获得增长比率。到这个月,你的整体收益为13.33%。

        这种计算方法最重要的地方是,你只对你账户中的资金进行计算。这种方法准确性更高,并可以提供可参照的业绩,来更好地和其他的商品投资顾问业绩进行对比。

        挤奶凳

        有效的投资计划需要像老式挤奶凳那样构建。挤奶凳有三条腿,在投资计划中,分别代表投资收益、以波动性计量的投资风险,以及表现的持续性。

        我们已经考虑了前两个因素,那么如何衡量第三个因素呢?为什么要关心业绩持续性?如果投资收益足够高,其他的因素是不是就不重要了?实际上,高的投资收益常常会隐藏投资顾问的问题。你需要研究高投资收益是如何获得的。

        比较两个过去3年都取得了300%投资收益的商品投资顾问。顾问1每年都产生了100%的收益,而顾问2则是在过去的某一年取得了300%的收益,而另外两年都没怎么赚钱。

        现在,如果你刚好在顾问2最赚钱的1年中投资了他,那么你将非常高兴。但是,如果你的投资时机没有那么完美呢?你是不是更愿意获得更稳健的投资结果,比如选择投资顾问1,这样任何年份都可以获得100%的收益。你需要思考,你是愿意尝试自己的运气,还是选择那些可以持续稳定提供回报的机会。