期货入门知识
期权价差
期权的价差交易机会比期货要多很多,这一特点主要受益于期权因执行价格、到期日期、大宗商品等差异,衍生出大量不同的期权合约,期权合约的数量远多于期货。期权价差和期货价差一样,由做多的一侧和做空的一侧共同组成(期权可以更灵活,可以买卖看涨期权、看跌期权,或者也可以同时买人看涨和看跌期权),期权价差两条腿的执行价格或者到期时间可以不同。交易期权价差这种方式,也可以被投资者用来减少卖出期权的风险。
期权价差是一种简单相关期权,这类期权的结算支付额是两种基础资产之间的差价。例如以精炼石油与原油间的价差为标的资产的期权价差就为炼袖厂商提供了对毛利进行套期保值的途径;又如以长期国债与短期国债之间的利差为标的资产的期权价差为投资于利率产品的投资者提供了保值的机会。有些场外交易者创新了期权价差,他们不仅以两种基础资产的价差作为标的资产,还发明了多种基础资产之间的期权价差。
目前虽然这种多元期权价差的使用很有限,但随着场外市场衍生工具的进一步发展,随着风险管理的日益复杂,以及国际资本市场全球一体化趋势的加速,多元期权价差将会获得普遍使用。
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